山东上市公司股权分置改革实证研究

时间：2017-01-08 13:17:01 作者：郝书辰；费淑静；

本文作者：郝书辰；费淑静；成功正常投稿发表论文到《经济理论与政策研究》2009年00期,引用请注明来源400期刊网！
【摘要】：本文对截至2007年3月底之前已完成股权分置改革的山东上市公司进行了实证研究,分析了影响对价水平的因素。实证研究结果表明,非流通股比例越高,流通股股东获得的对价补偿水平越高;第一大股东性质为国家股和国有法人股的公司倾向于支付更高水平的对价;公司的净资产收益率越高,流通股股东获得的对价越高;成长性好的公司流通股股东获得的对价水平较低;有分红承诺的公司,流通股股东获得的对价水平较低。国有股东(国有资产管理部门)在股权分置改革过程中顾全大局,较好地处理了短期利益与长期利益的关系,为改革的顺利推行起到了重要作用。
【论文正文预览】：股权分置是指在20世纪末中国特殊的政治经济背景下，股票市场从诞生之初，上市公司的股票就被人为地划分为流通股和非流通股。这样的制度设计，严重损害了中国资本市场持续发展的基础，使中国资本市场发展缺乏一个具有共同利益趋向的制度平台(吴晓求，2006)。随着经济体制改
【文章分类号】：F271
【稿件关键词】：上市公司股权分置改革对价国企改革
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