江苏省人力资本分析|资本结构动态变化及其目标调整研究——来自江苏省上市公司的经验证据

时间：2017-01-02 14:03:12 作者：王丽娟；冒云霞；

本文作者：王丽娟；冒云霞；成功正常投稿发表论文到《财会月刊》2015年11期,引用请注明来源400期刊网！

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【摘要】：本文借助资本结构部分调整模型,运用江苏省175家主板A股上市公司2003~2013年的平衡面板数据对资本结构的动态调整行为进行研究,从企业自身、宏观经济、非财务利益相关者角度直接分析了调整速度的影响因素,并按年份和行业测算出最优资本结构值和调整速度的数值。实证结果表明:显著影响调整速度的因素包括公司规模、盈利能力、成长性、非债务税盾、资产可抵债能力、财政支出增长率、顾客集中度。此外,最优资本结构和调整速度存在明显的行业差异,调整速度会直接影响资本结构的优化程度。
【论文正文预览】：一、引言资本结构理论起源于MM理论,MM理论被西方经济学界称之为一次“革命性变革”和“整个现代企业资本结构理论的奠基石”。但MM理论是基于完美资本市场的假设条件提出来的,认为资本可以自由流通,充分竞争,信息充分,利率一致。在现实世界中,这些假设是难以成立的。因此后来
【文章分类号】：F275;F832.51;F224
【稿件关键词】：上市公司资本结构调整速度非线性最小二乘法
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【稿件标题】：江苏省人力资本分析|资本结构动态变化及其目标调整研究——来自江苏省上市公司的经验证据
【作者单位】：江南大学商学院;
【发表期刊期数】：《财会月刊》2015年11期
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