融资融券标的扩容|转融券扩容、有限关注与解禁

时间：2016-12-29 16:30:51 作者：汲昌霖；

本文作者：汲昌霖；成功正常投稿发表论文到《金融发展研究》2015年04期,引用请注明来源400期刊网！

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【摘要】：本文以转融券业务推行及两次扩容前后的解禁股为研究对象,考察该业务的执行对A股市场定价效率的影响。研究发现,相较于试点阶段,扩容后的样本波动显著减小,投资者注意力实现了更高效的配置,对股价的负向冲击效应减弱。因此,我国资本市场发展中卖空机制的存在对提高市场有效性具有重要作用。
【论文正文预览】：汲昌霖(山东大学经济研究院,山东济南250100)一、引言在没有卖空限制的前提下,资本市场中异质信念程度越强,预期收益就会越高(瓦里安,1985),从而使市场偏离有效,这一点在2010年以前的我国A股市场已经得到验证。换句话说,缺乏卖空约束会破坏资本市场的有效性,负面情绪表达的欠
【文章分类号】：F832.51
【稿件关键词】：转融券业务解禁股有限关注卖空机制
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【稿件标题】：融资融券标的扩容|转融券扩容、有限关注与解禁股的信息溢出
【作者单位】：山东大学经济研究院;
【发表期刊期数】：《金融发展研究》2015年04期
【期刊简介】：《金融发展研究》杂志是由中华人民共和国新闻出版总署、正式批准公开发行的优秀期刊，金融发展研究杂志具有正规的双刊号，其中国内统一刊号：CN，国际刊号：ISSN。金融发展研究杂志社由中国人民银行济南分行主管、山东省金融学会主办，本刊为月刊。自创刊以来......更多金融发展研究杂志社(http://www.400qikan.com/qk/10348/)投稿信息
【版权所有人】：汲昌霖；