【并购汪添资本】并购能否带来资本结构的优化?——来自中国上市

时间：2016-12-13 02:50:54 作者：王逸；张金鑫；于江；

本文作者：王逸；张金鑫；于江；成功正常投稿发表论文到《证券市场导报》2015年04期,引用请注明来源400期刊网！

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【摘要】：并购通常会引起收购方资本结构的变化,那么企业是否会利用并购的契机优化资本结构呢?本文以2008~2013年间发生并购交易的中国上市公司为样本,通过实证分析,首次发现并证实了上市公司利用并购交易的契机,优化杠杆率、缩小与目标资本结构差距的现象;同时,我们基于Tobit与OLS两种模型度量公司目标资本结构,引入交叉变量回归后发现,"过度负债"企业在交易中会更加注重缩小与目标资本结构的差距,其倾向性和调整程度都显著高于负债较低的企业。
【论文正文预览】：引言并购重组1(以下简称“并购”)作为企业扩张的一种重要途径,在各国经济发展中都占据着重要的地位。据权威市场交易信息提供商Dealogic统计,2011年全球并购交易总额达2.28万亿美元,而中国的交易金额占了全球总量的7.5%,占亚洲地区交易总额的33%,中国已经成为仅次于美国的全
【文章分类号】：F271;F275;F832.51
【稿件关键词】：并购目标资本结构资本结构优化经济后果
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【稿件标题】：【并购汪添资本】并购能否带来资本结构的优化?——来自中国上市公司的经验证据
【作者单位】：北京交通大学经济管理学院;北京交通大学中国企业并购重组研究中心;
【发表期刊期数】：《证券市场导报》2015年04期
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