GARCH-M框架下权证定价研究

本文作者：秦洪元；张蕾；成功正常投稿发表论文到《商场现代化》2007年31期,引用请注明来源400期刊网！

【摘要】：利用标的股票的日收盘价格数据进行GARCH-M参数估计,然后利用物理测度和风险中性测度之间的局部风险中性定价关系,为目前国内的备兑权证进行定价。定价结果表明GARCH框架下的权证定价模型比历史波动率模型能够更好地吻合市场数据,但和市场价格之间仍有差距。分析了这种差异的原因,并给出相应的对策建议。
【论文正文预览】：20世纪70年代早期,BlackScholes(1973)提出了B-S模型,在期权定价理论上取得了重大的突破,他们和Merton(1973)的基础性工作促进了金融衍生产品的研究和开发,给金融工程的研究和应用带来了飞跃的发展。但随后的研究表明B-S模型在实际应用中存在着许多局限性。除了连续交易这个
【文章分类号】：F830.91
【稿件关键词】：GARCH-M权证局部风险中性定价关系
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【稿件标题】：GARCH-M框架下权证定价研究
【作者单位】：
【发表期刊期数】：《商场现代化》2007年31期
【期刊简介】：《商场现代化》杂志由中国商业联合会主管、中商科学技术信息研究所主办。主要探讨国内外现代商业管理经验和介绍现代科技在商业营销管理中的应用，并且刊发精选的国内外现代商业流通领域理论研究成果与现代贸易经济理论的科研论文。其严格化，标准化及权威性在......更多商场现代化杂志社(http://www.400qikan.com/qk/945/)投稿信息
【版权所有人】：秦洪元；张蕾；

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