流动性风险管理|基于混合密度网络的股市流动性风险研究

本文作者：朱悦宏；张晨曦；成功正常投稿发表论文到《中国证券期货》2013年09期,引用请注明来源400期刊网！

【摘要】：本文提出了运用混合密度网络计算流动性指标的密度分布,并将其纳入到VaR框架计算股市的流动性风险。首先,构建了一个股票市场流动性的度量指标。其次,由于混合密度网络可以任意逼近真实的密度函数,可较好地满足金融时间序列尖峰胖尾的统计特征。所以我们用混合密度网络来估计流动性指标的密度分布。最后,将混合密度网络输出的条件密度函数纳入到较成熟的VaR框架中,进而度量流动性风险。基于混合密度网络来进行流动性风险管理,为丰富风险管理技术提供了一个新的思路和手段。
【论文正文预览】：1.引言流动性是证券市场的一个重要性质,但因为市场流动性具有多重性,所以学术界至今还没有办法对市场流动性给出一个全面的定义,现有的每个定义都是为了强调市场的某个方面而给出的。流动性是证券市场除了波动性以外另外一个重要的特性。尤其是对于可交易的证券而言,流动性即
【文章分类号】：F830.91;F224
【稿件关键词】：流动性风险混合密度网络VaR
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【稿件标题】：流动性风险管理|基于混合密度网络的股市流动性风险研究
【作者单位】：天津航天长征火箭制造有限公司;
【发表期刊期数】：《中国证券期货》2013年09期
【期刊简介】：《中国证券期货》杂志是由中华人民共和国新闻出版总署、正式批准公开发行的优秀期刊，中国证券期货杂志具有正规的双刊号，其中国内统一刊号：CN11-3889/F，国际刊号：ISSN1008-0651。中国证券期货杂志社由北京喀斯特经济评价中心主办，本刊为月刊，开本：大16......更多中国证券期货杂志社(http://www.400qikan.com/qk/11461/)投稿信息
【版权所有人】：朱悦宏；张晨曦；

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