【腿纹不对称】信息不对称、制度约束与投资效率——基于不同产权

本文作者：肖珉；任春艳；张芬芳；成功正常投稿发表论文到《投资研究》2014年01期,引用请注明来源400期刊网！

【摘要】：本文区分两种不同性质的投资-现金流相关性,从信息不对称和制度约束两个角度,对我国不同产权安排下的资本投资效率进行分析和检验。研究发现,地方国有企业更有可能出现"现金流富余-投资过度"相关性,缓解道德风险的公司治理和减少政府干预的政府治理有利于改善其投资效率;非国有企业更有可能出现"现金流不足-投资不足"相关性,为解决逆向选择而增强信息透明度和为克服制度性金融歧视而改善融资条件有助于提高其投资效率。
【论文正文预览】：一、引言在完美的资本市场上,成长机会是资本投资的惟一驱动因素(Hayashi,1982),然而,现实中的投资却受到成长机会之外的诸多因素的影响。在作为市场微观主体的企业层面上,投资与现金流之间的相关关系广泛存在,是投资资本配置非效率的突出特征之一(如Fazzari等,1998;Hubbard,1
【文章分类号】：F271
【稿件关键词】：信息不对称制度约束投资效率
【参考文献】:

• 陈冬华;地方政府、公司治理与补贴收入——来自我国证券市场的经验证据[J];财经研究;2003年09期
• 魏明海;柳建华;;国企分红、治理因素与过度投资[J];管理世界;2007年04期
• 杨华军;胡奕明;;制度环境与自由现金流的过度投资[J];管理世界;2007年09期
• 张纯;吕伟;;机构投资者、终极产权与融资约束[J];管理世界;2007年11期
• 张杰;民营经济的金融困境与融资次序[J];经济研究;2000年04期
• 林毅夫,孙希芳;信息、非正规金融与中小企业融资[J];经济研究;2005年07期
• 方军雄;;市场化进程与资本配置效率的改善[J];经济研究;2006年05期
• 叶康涛;陆正飞;张志华;;独立董事能否抑制大股东的“掏空”?[J];经济研究;2007年04期
• 罗党论;甄丽明;;民营控制、政治关系与企业融资约束——基于中国民营上市公司的经验证据[J];金融研究;2008年12期
• 肖珉;;现金股利、内部现金流与投资效率[J];金融研究;2010年10期
• 郭洪涛;国有股表决权证券化推进经济民主与政治民主[J];阿坝师范高等专科学校学报;2003年04期
• 李晓玲;破产机制的完善与失业保障制度[J];安徽大学学报;2000年03期
• 江满情;;论刘鸿生的同业合并思想及其实践[J];安徽史学;2006年03期
• 姜利军,胡新文;民营企业范畴的界定[J];安徽广播电视大学学报;2000年04期
• 许跃辉;民营上市公司的融资偏好结构分析[J];安徽广播电视大学学报;2005年02期
• 罗红;;会计信息失真的成因及治理对策[J];安徽农业大学学报(社会科学版);2007年01期
• 高山平;徐州民营企业发展与金融制度创新[J];安徽农业科学;2005年09期
• 宋华;管娜;闫莉华;;公司社会责任与公司治理结构的互动[J];安徽农业科学;2006年10期
• 易元红;;不完全信息下中小企业融资的博弈分析[J];安徽农业科学;2006年23期
• 易元红;;实现我国家族企业可持续发展的企业治理结构分析[J];安徽农业科学;2009年11期
• 时晋;吴锦宇;;试议中国国有控股上市公司高管薪酬的控制——一种法经济的分析(初稿)[A];2011年（第九届）“中国法经济学论坛”论文集[C];2011年
• 符建华;周方召;仲深;尹龙;;法治水平、金融发展与技术创新——基于世界银行关于中国企业层面调查数据的实证研究[A];2012年度（第十届）中国法经济学论坛论文集[C];2012年
• 王世谊;时伟;;论新时期提升政府公信力的路径选择[A];中国行政管理学会2011年年会暨“加强行政管理研究，推动政府体制改革”研讨会论文集[C];2011年
• 段一群;戴稳胜;;考虑所有权性质的国内装备制造企业融资约束[A];第七届中国科技政策与管理学术年会论文集[C];2011年
• 程大林;陈浩;;城市化阶段与城市间协调发展的演进研究——以南京区域协调实践为例[A];转型与重构——2011中国城市规划年会论文集[C];2011年
• 雷艳红;;改革开放以来中央与地方关系研究综述[A];第二届中国公共预算研究全国学术研讨会论文集[C];2008年
• 崔学刚;赵颖囡;;批发零售企业独立董事背景与会计信息质量[A];“2009年北京批发论坛”论文集[C];2009年
• 石琳;;关于中国核电产业改革的建议[A];2010’第五届绿色财富（中国）论坛会刊[C];2010年
• 郑江淮;赵延光;宋雪清;;非国有化、产权多元化与经济绩效——非国有经济内部结构性差异及变化趋势的实证研究[A];中国制度经济学年会论文集[C];2003年
• 王礼鑫;;激励与约束制度重建中的“改革徘徊”——以北大人事制度改革为个案的研究[A];2005中国制度经济学年会精选论文（第二部分）[C];2005年
• 王岩;职业体育联盟的经济分析[D];上海体育学院;2010年
• 江翔宇;公司型基金法律制度研究[D];华东政法大学;2010年
• 高伟;海洋空间资源性资产产权效率研究[D];中国海洋大学;2010年
• 杨晓艳;公司治理与大股东的掏空和支持[D];中国海洋大学;2010年
• 丁胜;中国制造业货币政策效应研究[D];苏州大学;2010年
• 龙耀;国家保障与社会支持：中国高校学生生存路径研究[D];南京大学;2010年
• 李红兵;基于中国能源利用现状探讨劳动量损失模型[D];中国地质大学（北京）;2010年
• 彭国华;我国高校理工科博士生科研激励机制研究[D];中国地质大学（北京）;2010年
• 李国栋;董事会职能影响企业多元化经营绩效的实证研究[D];南开大学;2010年
• 刘松;股票错误定价背景下我国上市公司非效率投资研究[D];南开大学;2010年
• 董红刚;社会转型期我国体育公共产品的整合与开发研究[D];安徽工程大学;2010年
• 林小专;基于认知偏差的中小企业融资困境研究[D];浙江理工大学;2010年
• 胡艳华;中小投资者利益保护与股权结构的关系研究[D];浙江理工大学;2010年
• 吴力飞;论股票期权激励制度在我国的应用与发展[D];华东政法大学;2010年
• 暨朝春;论公司的社会责任[D];华东政法大学;2010年
• 王丹;我国企业家危机处理行为对企业形象的影响研究[D];上海外国语大学;2010年
• 李明;我国农业上市公司盈余管理研究[D];山东农业大学;2010年
• 诸葛喜峰;HTF集团增收节支激励机制研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
• 孙秀婷;投资者过度自信下上市公司过度投资行为研究[D];大连理工大学;2010年
• 生乐;中国商业银行金融成熟度的测定与实证研究[D];大连理工大学;2010年
• 陈冬华;地方政府、公司治理与补贴收入——来自我国证券市场的经验证据[J];财经研究;2003年09期
• 辛清泉;林斌;;债务杠杆与企业投资:双重预算软约束视角[J];财经研究;2006年07期
• 连玉君;程建;;投资—现金流敏感性:融资约束还是代理成本?[J];财经研究;2007年02期
• 邹平;付莹;;我国上市公司控制权与现金流权分离——理论研究与实证检验[J];财经研究;2007年09期
• 朱冬琴;陈文浩;;控制权、控制权与现金流权偏离度对并购的影响——来自中国民营上市公司的经验证据[J];财经研究;2010年02期
• 油晓峰;;我国上市公司负债融资与过度投资治理[J];财贸经济;2006年10期
• 沈红波;寇宏;张川;;金融发展、融资约束与企业投资的实证研究[J];中国工业经济;2010年06期
• 卢现祥;论政府在我国基础设施领域促进竞争及反垄断中的“诺思悖论”[J];管理世界;2002年02期
• 潘文卿,张伟;中国资本配置效率与金融发展相关性研究[J];管理世界;2003年08期
• 陈信元,陈冬华,时旭;公司治理与现金股利:基于佛山照明的案例研究[J];管理世界;2003年08期
• 赵垒;[N];中华工商时报;2007年
• 叶敏;信息甄别机制与金融深化——温州金融案例研究[D];浙江大学;2001年
• 王娜;中国资本配置效率与金融体系的相关性分析[D];吉林大学;2006年
• 陈文汉;;我国中小企业融资难的经济学解释及其对策[J];华东经济管理;2006年11期
• 张跃龙;谭跃;夏芳;;投资效率是被“债务融资”束缚了手脚吗?[J];经济与管理研究;2011年02期
• 熊泽森;;中小企业信贷融资约束及其对策研究——从制度性约束和信息不对称视角考察[J];财会通讯;2011年09期
• 刘畅;田悦;;上市公司会计信息披露水平与投资效率实证研究[J];商业经济;2011年13期
• 张琦;;西方国家盈余质量与企业投资行为研究概述[J];财会通讯(学术版);2008年12期
• 蒲林霞;;信息不对称、委托代理与上市公司投资效率[J];财会通讯;2011年30期
• 张宏军;信息不对称条件下非国有企业的资金供给[J];培训与研究-湖北教育学院学报;2003年05期
• 张瑞强;薛永刚;;信息不对称下融资方式与投资效率的关系探讨[J];山西经济管理干部学院学报;2007年02期
• 刘小文;;信息不对称下公司融资方式与投资效率的关系[J];山西财经大学学报;2008年S2期
• 潘立生;权娜娜;;会计信息质量与投资效率的关系研究——来自我国上市公司的经验数据[J];财会通讯;2011年09期
• 王秋菊;;企业员工招聘的风险分析[A];人文科技发展与管理创新——湖南省管理科学学会2009年度学术年会论文集[C];2009年
• 黄水清;;中小企业信息不对称对内部控制的影响分析[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会（第十五届年会）暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集（下册）[C];2008年
• 龙勇;刘广振;;信息不对称对高新技术企业融资的影响及企业融资选择[A];第七届中国不确定系统年会论文集[C];2009年
• 何玉;张天西;;网络财务报告、信息不对称与资本成本[A];中国会计学会2006年学术年会论文集（中册）[C];2006年
• 张建军;霍佳震;;基于回购合同的季末库存残值信息甄别研究[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年
• 李自东;;非对称企业合作研发的风险分析及其防范[A];湖南省经济学学会年会暨科学发展观与湖南经济协调发展研讨会论文集[C];2008年
• 黄水清;;中小企业信息不对称对内部控制的原因分析[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议（第十六届学术年会）论文集[C];2009年
• 张琦;;“规模歧视”与中小企业信贷融资——基于湖南问卷调查数据的实证[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年
• 李善民;陈涛;;并购支付方式选择的影响因素研究[A];第四届（2009）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年
• 曾爱民;;融资约束、财务柔性与企业投资-现金流敏感性——理论分析及来自中国上市公司的经验证据[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
• 利嘉伟波士顿咨询合伙人;度过危机 救急更要救缓[N];第一财经日报;2009年
• 春叶;现金流是企业的血液[N];电脑商报;2008年
• 金岩石;企业经营亦须“知天命”[N];中国高新技术产业导报;2008年
• 张海云;化“危机”为“机遇”变“猫冬”为“过冬”[N];塔城报;2009年
• 张贵志;现金流中出效益[N];中国石油报;2004年
• 孙旭东;是现金流还是成本？[N];财会信报;2005年
• 重庆交通旅游投资集团有限公司总经理 陈建伟;践行科学发展观 实现交旅“三平衡”[N];重庆日报;2009年
• 记者 张茁;政府搭台 企业唱戏[N];吉林日报;2009年
• 记者 魏梦杰;上市公司现金流趋紧 “多金”企业放贷成风[N];上海证券报;2011年
• 周瑜萍　朱孟君 马浩剑;10余企业旱逢及时雨[N];常州日报;2008年
• 张功富;产品市场竞争影响企业非效率投资的路径研究[D];暨南大学;2008年
• 饶茜;政治关联、会计信息质量与企业投资效率[D];重庆大学;2012年
• 曾鸿志;信息不对称与公司融资政策[D];天津大学;2005年
• 张程睿;中国上市公司信息透明度研究[D];暨南大学;2006年
• 胡海波;我国中小企业信用担保制度问题研究[D];湖南大学;2007年
• 陈睿;股权分置改革中的市场微观结构分析[D];华中科技大学;2007年
• 叶生明;委托代理框架下的企业投资行为研究[D];复旦大学;2006年
• 王成秋;投资效率研究[D];天津财经学院;2004年
• 国晖;中国上市公司投资效率研究[D];湖南大学;2011年
• 罗斌元;会计信息质量对投资效率的影响研究[D];天津财经大学;2012年
• 张国华;我国上市公司投资的融资约束[D];山西财经大学;2010年
• 陈永胜;会计信息质量与企业投资效率相关性研究[D];北京工商大学;2010年
• 钱馨;上市公司会计信息质量与投资效率的关系研究[D];山东大学;2010年
• 于萍;基于现金流的上市公司财务危机预警研究[D];浙江大学;2003年
• 李希;A-H股交叉上市、融资约束与投资效率[D];西南财经大学;2013年
• 陈静;需求变化对企业R&D支出的影响：现金流与机会成本[D];复旦大学;2010年
• 赵青;有关预测亏损上市公司被特别处理可能性的研究——现金流量指标应用[D];对外经济贸易大学;2004年
• 陈燕鸣;信息不对称与我国上市公司的资本结构[D];厦门大学;2009年
• 林钜泓;上市公司投资与现金流关系的实证研究[D];上海社会科学院;2010年
• 杨眉;信息不对称条件下的次品问题研究[D];哈尔滨工程大学;2004年

【稿件标题】：【腿纹不对称】信息不对称、制度约束与投资效率——基于不同产权安排的实证研究
【作者单位】：厦门大学管理学院财务学系;厦门大学管理学院会计学系;宝钢集团宁波钢铁有限公司财务部;
【发表期刊期数】：《投资研究》2014年01期
【期刊简介】：《投资研究》杂志是由中华人民共和国新闻出版总署、正式批准公开发行的优秀期刊，投资研究杂志具有正规的双刊号，其中国内统一刊号：CN11-1389/F，国际刊号：ISSN1003-7624。投资研究杂志社由中国建设银行股份有限公司主办，本刊为月刊，开本：大16开语种：中......更多投资研究杂志社(http://www.400qikan.com/qk/10801/)投稿信息
【版权所有人】：肖珉；任春艳；张芬芳；

更多经济类论文详细信息: 【腿纹不对称】信息不对称、制度约束与投资效率——基于不同产权 论文代写
http://m.400qikan.com/lw-28138 论文代发

相关专题：长沙铁道学院分数线 发表职称论文多少钱