【分形理论的买卖点】有效市场理论的缺陷与分形市场理论的崛起

时间：2017-04-03 12:50:20 作者：李勇；

本文作者：李勇；成功正常投稿发表论文到《全国商情(理论研究)》2011年14期,引用请注明来源400期刊网！
【摘要】：与普遍所接受的理论相反的是,随机游走模型并没有很好地刻画市场特征,同时广为流传的有效市场假说(EMH)也没有很好地得到实证支持。经济学家们在不断发现支持EMH证据的同时,也碰到了一些与之相悖的现象,这些异象对有效市场假说提出了严峻挑战。因此必须重新探讨市场特征,从而不必依赖于独立正态或方差有限的假设。Peters提出的分形市场假说(FMH)以非线性范式为分析基础,将EMH纳入其分析框架,从而提出了一种探讨资本市场有效性的新方法。本文将分形理论引入金融市场有效性的研究中,详细地阐述了一种新的资本市场结构——分形市场(FractalMarket)。
【论文正文预览】：一、传统的有效市场理论及其缺陷(一)有效市场理论的产生及其发展关于市场有效性的最早研究来自1900年法国经济学家Bachelier①对商品价格波动的研究,他指出商品价格呈随机波动,但是这一前瞻性的研究并没有得到足够的重视。直至20世纪六七十年代,关于市场有效性的研究才迅速
【文章分类号】：F830
【稿件关键词】：有效市场EMH分形市场FMH
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