【人民币汇率波动】人民币汇率波动特征动态化研究

时间：2017-03-21 09:26:40 作者：卢季诺；李泽正；

本文作者：卢季诺；李泽正；成功正常投稿发表论文到《中国物价》2014年07期,引用请注明来源400期刊网！
【摘要】：本文通过GARCH(1,1)-t模型,以人民币/美元汇率为样本,研究了汇改以来人民币汇率的动态波动特征。通过实证分析发现,人民币汇率波动存在明显的集聚性和尖峰厚尾性,且比较容易受到过去波动和外界的冲击,表明汇改以来人民币汇率市场化程度明显提高。对子区间的分析表明,随着人民币汇率管制的逐渐放宽和人民币国际化速度的加快,汇率波动所受的外界因素影响越来越多,波动幅度越来越大,但动态参数估计结果显示不能简单得出汇率管制放松和人民币国际化一定使得汇率波动增加的结论。
【论文正文预览】：一、引言自2005年7月我国施行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来,人民币汇率市场化形成机制进展显著,与此同时,汇率波动特征也不断在发生变化。人民币汇率不仅反映人民币的价格,更重要的是,作为我国对外经济运行中的核心变量,它决定了众多
【文章分类号】：F832.6
【稿件关键词】：人民币汇率GARCH模型波动特征
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【稿件标题】：【人民币汇率波动】人民币汇率波动特征动态化研究
【作者单位】：中国人民大学财政金融学院;国家发改委投资研究所;
【发表期刊期数】：《中国物价》2014年07期
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