etf 隐含的流动性|上证50ETF流动性效应分析

时间：2017-03-17 15:34:06 作者：王辉；

本文作者：王辉；成功正常投稿发表论文到《中国物价》2006年08期,引用请注明来源400期刊网！
【摘要】：本文首先使用沪市高频分笔数据对上证50指数成份股在上证50ETF上市前后的买卖价差、市场深度等流动性指标进行比较;其次,利用GlostenandHarris(1988)的买卖价差分解模型对上证50ETF上市前后上证50指数成份股的成交买卖价差与逆向选择成本进行比较,得出的结论是:1.ETF具有显著提高标的股票与市场的流动性以及降低其逆向选择风险作用;2.股票价格水平与单位逆向选择成反方向变化。
【论文正文预览】：一、实证分析的样本数据处理及模型选择在股票市场上,许多衍生交易品种都是围绕指数以一篮子股票为基础而开发的。由于市场存在信息不对称,风险的交易成本必然存在于市场之中。流动性是衡量市场交易成本高低的主要指标,所以指数的流动性以及衍生产品对标的股票的流动性影响就
【文章分类号】：F832.51
【稿件关键词】：流动性买卖价差市场深度逆向选择ETF
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【稿件标题】：etf 隐含的流动性|上证50ETF流动性效应分析
【作者单位】：
【发表期刊期数】：《中国物价》2006年08期
【期刊简介】：《中国物价》杂志是由中华人民共和国新闻出版总署、正式批准公开发行的优秀期刊，中国物价杂志具有正规的双刊号，其中国内统一刊号：CN11-2248/F，国际刊号：ISSN1003-398X。中国物价杂志社由国家发展计划委员会市场与价格研究所主办，本刊为月刊，开本：大16......更多中国物价杂志社(http://www.400qikan.com/qk/10074/)投稿信息
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