连锁董事与并购目标选择:基于信息传递视角

本文作者：韩洁；田高良；杨宁；成功正常投稿发表论文到《管理科学》2014年02期,引用请注明来源400期刊网！

【摘要】：基于连锁董事的信息传递功能,选取2000年至2012年并购公司和目标公司均是中国A股上市公司的并购事件作为真实并购样本,以配对的方式选取潜在并购样本,通过Probit回归实证检验与并购公司存在连锁董事关系的潜在目标公司是否更可能成为并购目标公司,并进一步检验并购公司与潜在目标公司(包括目标公司)的信息不对称程度以及并购公司的实际控制人性质对上述关系的影响。研究结果表明,与并购公司存在连锁董事关系的公司更可能成为并购目标;当并购公司和潜在目标公司(包括目标公司)属于不同行业和不同地域时,或者当并购公司属于非国有企业时,这种关系表现得尤为显著。连锁董事的信息传递功能对于并购公司确定目标公司的决策发挥着重要作用。
【论文正文预览】：1引言作为现代公司内部决策和治理机制的核心,董事会以监督者和建议者的双重身份参与到公司的所有重要决策中,包括CEO变更、高管薪酬制定以及并购这样的重大资本投资等。已有研究表明,董事会的结构、规模、独立性等特征会对公司经济行为和经济后果产生重要影响[1-4]。目前,董
【文章分类号】：F271
【稿件关键词】：公司并购连锁董事并购目标选择信息传递
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【稿件标题】：连锁董事与并购目标选择:基于信息传递视角
【作者单位】：西安交通大学管理学院;西安交通大学财务处;
【发表期刊期数】：《管理科学》2014年02期
【期刊简介】：《管理科学》杂志是由中华人民共和国新闻出版总署、正式批准公开发行的优秀期刊，管理科学杂志具有正规的双刊号，其中国内统一刊号：CN，国际刊号：ISSN。管理科学杂志社由哈尔滨工业大学主管、哈尔滨工业大学管理学院主办，本刊为刊。自创刊以来，被公认誉为......更多管理科学杂志社(http://www.400qikan.com/qk/10169/)投稿信息
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