[绩效机制论文]创业板民营企业战略决策机制对公司绩效影响研究

本文作者：周建；杨帅；郭卫锋；成功正常投稿发表论文到《管理科学》2014年02期,引用请注明来源400期刊网！

【摘要】：民营企业"业绩变脸"是创业板健康良性发展的重要隐患。基于委托代理理论和资源依赖理论,从战略决策的视角探讨创业板民营企业"业绩变脸"现象形成背后的战略决策机制。利用2009年至2013年中国创业板民营企业的相关数据,通过构建2SLS模型,分析民营企业引进风险资本实施IPO后,在由创始人家族主导的战略决策机制向专业化管理主导的战略决策机制转型过程中,创始人控股股东和风险资本股东如何构建战略决策机制,进而影响公司绩效。研究结果表明,民营企业IPO后风险资本并不能有效制衡创始人控股股东,战略决策机制依旧由创始人CEO主导,并且创始人CEO追逐战略决策权力的行为会损害公司绩效、排挤风险资本股东向董事会派出外部董事;代表风险资本股东利益的外部董事并没有促进民营企业形成专业的战略决策资源供给机制和监督机制,而是在股权退出收益的激励相容情境下不断强化创始人CEO权力的主导地位,共同操纵公司股价,损害公司绩效。
【论文正文预览】：1引言2009年以来,在创业板上市的民营企业频繁出现“业绩变脸”现象。创业板上市公司年度财务数据显示,2010年7.470%的民营上市公司出现净利润率下降,2011年这一比例达到21.900%,2012年剧增至40.610%,创业板民营企业绩效普遍下降的趋势引发了广泛的关注和讨论;段铸[1]认为创业
【文章分类号】：F276.5;F224
【稿件关键词】：战略决策机制创始人CEO权力外部董事风险资本民营企业
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【稿件标题】：[绩效机制论文]创业板民营企业战略决策机制对公司绩效影响研究
【作者单位】：南开大学中国公司治理研究院;南开大学商学院;
【发表期刊期数】：《管理科学》2014年02期
【期刊简介】：《管理科学》杂志是由中华人民共和国新闻出版总署、正式批准公开发行的优秀期刊，管理科学杂志具有正规的双刊号，其中国内统一刊号：CN，国际刊号：ISSN。管理科学杂志社由哈尔滨工业大学主管、哈尔滨工业大学管理学院主办，本刊为刊。自创刊以来，被公认誉为......更多管理科学杂志社(http://www.400qikan.com/qk/10169/)投稿信息
【版权所有人】：周建；杨帅；郭卫锋；

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