基于前景理论的处置效应的存在性及特征

本文作者：吴晓霖；蒋祥林；姚舜；成功正常投稿发表论文到《系统管理学报》2014年06期,引用请注明来源400期刊网！

【摘要】：采用前景理论对处置效应的存在性和特征进行了解释。设定前景理论效用函数为分段常绝对风险厌恶(CARA)效用函数,在此基础上,构建的投资决策模型可以较好地解释处置效应。对模型的模拟分析表明:股票的超额收益率越高和波动率越高,处置效应越显著;投资者的交易频率越高,处置效应越不显著。
【论文正文预览】：处置效应是指投资者在进行股票投资时,倾向于卖出盈利的股票而继续持有亏损的股票[1]。处置效应是一种有悖于“理性人”投资者假设的投资决策行为,是行为金融学的一个重要研究对象。个体投资者的处置效应会影响整个金融市场,系统性的处置效应还会影响股票的交易量,还有可能使
【文章分类号】：F830.91
【稿件关键词】：前景理论处置效应及特征分段CARA效用函数
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【稿件标题】：基于前景理论的处置效应的存在性及特征
【作者单位】：上海理工大学管理学院;复旦大学经济学院;
【发表期刊期数】：《系统管理学报》2014年06期
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