【增发 资本公积】上市公司增发后的资本结构变化趋势研究

本文作者：吕鹏；赵丛；成功正常投稿发表论文到《商场现代化》2008年14期,引用请注明来源400期刊网！
【摘要】：本文从我国特殊的制度背景和经典融资理论出发,对我国上市公司增发后的债务融资行为进行了分析。实证分析表明我国上市公司在增发后总资产负债率持续上升,说明在股权融资后有着大规模的债务融资现象。在控制了行业、第一大股东性质后,发现这种现象仍然显著存在。研究发现我国上市公司在增发后流动负债上升幅度高于长期负债比率上升幅度。从增发后的第二年开始,公司的总资产负债率就明显大于增发前三年的平均总资产负债率,这说明企业增发后的债务融资不是为了将公司的资产负债率调整到目标负债率。
【论文正文预览】：一、引言国外众多研究表明,当企业需要资本而进行融资时,通常依据顺序假设理论,即首选内源融资,其次是债务融资,最后才是股权融资。沈艺峰、田静(1999)发现,权益资本成本明显高于债务资本成本。王宁(2000)的研究结果与沈艺峰、田静(1999)的结论基本一致:各年度各类型企业的权
【文章分类号】：F832.51;F275
【稿件关键词】：上市公司资本结构增发债务融资
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【稿件标题】：【增发 资本公积】上市公司增发后的资本结构变化趋势研究
【作者单位】：
【发表期刊期数】：《商场现代化》2008年14期
【期刊简介】：《商场现代化》杂志由中国商业联合会主管、中商科学技术信息研究所主办。主要探讨国内外现代商业管理经验和介绍现代科技在商业营销管理中的应用，并且刊发精选的国内外现代商业流通领域理论研究成果与现代贸易经济理论的科研论文。其严格化，标准化及权威性在......更多商场现代化杂志社(http://www.400qikan.com/qk/945/)投稿信息
【版权所有人】：吕鹏；赵丛；

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